投信產業與各部門概略介紹


這學期剛好修一堂課,加上我自己在投信實習,前後待過兩家,感覺投信業很多人感興趣,就分享一下投信產業

但我主要是以外商投信為例,我對本土投信了解沒有很深,雖然整體公司架構可能不會差太多,但還是怕資訊錯誤或過時,如果有錯誤,還請版上前輩先進糾正。

投信、基金公司、資產管理公司、資管公司、Asset Management Company、AMC、Fund House,這些是各種別稱

常常在看一家投信的產業地位時,會比較一些指標,很重要的一項就是AUM(Asset Under Management,資產規模),基金表現也是很重要的指標。但基金表現不必然只限定於報酬率,Beta跟波動度也很重要。像是MorningStar(晨星)在對基金評級時,會採計個別基金的報酬、風險及管理費用等等。

台灣要看AUM可以去SITCA(投信投顧公會)網站看
全球的話,可以參考Morningstar、Willis Towers Watson、IPE都會有排行,但其實各家公司內部也會有自己的排名比較。

不過要特別注意,比較AUM時,要看有採計什麼項目?

因為AUM主要來源有:境內基金(onshore fund)、境外基金(offshore fund)、全權委託/代操/全委(mandate)、投資型保單(ILP, Investment Link Product)...等

有些公司是靠onshore fund規模大,而有些公司則是offshore fund規模大,有些則是屬於壽險業的關係企業,全委規模很大

資產管理在大中華區也是很有前景的產業
大中華區的民眾儲蓄率相當高,加上人口老化迅速(以速率而言,新加坡最快、日本次之、中國也很快)
潛在的資產管理/財富管理/理財服務商業機會龐大

一家投信公司會有很多部門,包含:Investment, Sales/Distribution, Marketing, Product, Fund Accounting, Compliance, Operation, Administration, Finance, HR等。

我有面過的、或是我朋友有面過有拿offer的,會附上面試重點,但僅供參考,實際面試情況還是因人、因公司、因面試主管而異。

Investment

針對投資標的研究、資產配置、進行投資決策
根據台灣法規,經理人在下單時有四大流程要遵守,不然會被主管機關開罰
然後investment team是不能帶手機進去的,戶頭也要關戶(要去證交所申請關戶證明)

實習面試重點:
1. 市場敏銳度 - 側重總經與股債,匯率也要考慮
2. 投資邏輯、投資邏輯、投資邏輯
Research出身的人邏輯通常很縝密,你哪裡論述有問題他們馬上就會抓到,所以不要胡言亂語或是陷入自我邏輯崩解
3. 細心負責
像是日期、欄位名稱、excel格式這種最基本的事,是一定不能出錯的
4. 紀律
外商尤其要求紀律,踩線、灰色地帶的事情都要盡量避免

Sales/Distribution

將基金銷售出去、與客戶建立良好有效的長期互動關係、爭取全委,其實簡單來說就是bring money in

很多人說sales無風險,但我想,某種程度上,建立長期關係也仰賴準確度高一點(至少不要次次都不準)的view。假如你今天推錯客戶一個asset class,客戶賠很慘,他下次還會聽你推薦嗎?或者是客戶針對市場有些疑難雜症,完全無法給他有邏輯、有洞見的解答,然後讓客戶繼續滿頭問號,這個客戶可能就走了。

實習面試重點:
1. 市場敏銳度 - 根據市場脈動找到適合推的產品
2. 人格:外向、主動積極一點會比較好,或者是讓人想親近,畢竟是sales team,氣氛會比較熱絡一些。但外向、主動積極跟裝熟魔人、過度積極僅一線之隔,要小心拿捏。
3. 細心負責
因為文件會給客戶,一定要謹慎小心。

Marketing

找到基金賣點,用文字/圖片等媒介包裝,再透過適當渠道行銷出去
主要渠道包含:數位行銷(Line, Facebook, Official Website...等)、傳統媒體行銷(DM...等)、實體行銷(廣告看板...等)

實習面試重點:
我沒面過Mkt,我朋友面過,可以多多分享自己在學校做學校專案的經驗

現在也有一些FMCG跟tech firm會做校園大使(campus ambassador),或是系上活動粉絲專業宣傳,這些經驗也會加分

不過更重要的我覺得還是包含對市場的了解,或者是說,如何用吸睛的文字宣傳市場趨勢+自家基金產品,但要注意不要出現「保證獲利30%」「絕對不可能下跌超過20%」之類的字眼。

Product

同業競爭者分析(top players)、同業產品分析、分析消費者現下喜好、規劃可以順應趨勢,推什麼樣的基金產品

推基金產品時也不是想推什麼就推什麼,要考量到法規架構(非常重要)以及公司是否有想對應的資源(經理人、研究團隊、基金會計、外部保管銀行...等)

實習面試重點:
我沒面過Prod,我朋友面過,能講出產業趨勢跟該公司主力產品特色當然會加分,但如果講不出,則要強調自己細心負責。

Prod應該會做滿多同業評比的東西,且會鑽研一個產品鑽研的很深,所以要注意比較基準是什麼?比較時間幅度有多長?基金裡面包了什麼?不同計價幣別表現如何?

Fund Accounting
 
算NAV(基金淨值)、FX swap、與保管銀行聯繫、出基金每日報表、維護現金流、corporate actions

實習面試重點:
1. 我覺得修過初會應該是必要條件之一XD,起碼要知道哪些是借方科目、哪些是貸方科目
2. 細心負責
要非常謹慎細心,有些算到小數點第二位的就不要囫圇吞棗只算到小數點第一位
3. 對日期敏感
T、T+1、T+2、休市日...一大堆日期,要保持清醒
4. 記性要好一點
因為基金會計做一件事步驟很多,有時候做錯一步,後面都會錯;不過換句話說也是熟能生巧
 
其實綜觀上面說的面試重點
人格特質方面幾乎都有涵蓋到"細心負責"這一點
我覺得這一點在各行各業都是最重要的,也是最基本的
細心程度與負責任的態度一定是放第一順位的
假設說一個人很厲害,什麼都會,但就是做出來的presentation deck東漏一個日期、西缺一個標註,甚至字體大小、字體顏色都沒統一好,整體邏輯也不一致,那就顯得很不專業
或者是一個人同樣的錯一直犯,那很可能是他沒用心學習、進步改善,這一點也不好
 
最後,祝福大家暑假愉快~
 
By 發霉的青春

本文章發表於:金融這產業

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6 則回應

匿名

2018-06-30 #1

鼓勵了作者

0

匿名

2018-12-16 #2

請問能分享是哪門課嗎?

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發霉的青春

2018-12-17 #3

2F: 台大的"金融與產業實務 II"(開在下學期)

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匿名

2019-03-10 #4

一直都有點好奇,想請問霉大現在在實習是很早就考了相關證照嗎?(投信投顧/初業/高業等等之類的)

會突然這樣問是因為有些實習的職缺要求滿多金融證照的,又有些什麼都沒提到,想請問您關於這方面的見解(?)謝謝:))

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發霉的青春

2019-03-10 #5

4F:我遇到的實習剛好沒有要求要有投信投顧、高業

主要差異是你能不能跟客戶講話 & 當authorized dealer

沒提到的原則上是不要求要有

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匿名

2019-03-24 #6

偶然間翻到你的文章,覺得你寫的每一篇文章都超實際且超有幫助XD

想請問你過去在找投信實習的時候大都是透過哪些管道呢?有特定時段是各個投信公司都在招實習生的嗎?(比如暑假快到之類的哈哈~) 還有他們會很看重過去的經歷嗎?

不好意思問題有點多哈哈XD小的今年大三,對投信業挺有興趣但是感覺還是個門外人!,感謝你的不吝幫忙! 

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